2月1日，香港的玉郎集团公布中期业绩，不仅盈利大幅倒退，其董事局主席黄玉郎的持股量更从过去的50以上下降到364。



同时，玉郎集团又建议批售新股，由黄玉郎包销，而配购价仅为每股048港元。



黄玉郎私人损失惨重，除了将过去赚得的都吐出来之外，还不得不将手上持有的玉郎股票作按揭，以取得贷款填仓。



但玉郎集团因为股灾中亏蚀巨大而股价一泻千里，各种危机下，黄玉郎所持玉郎集团的股份便不断下降，控股权岌岌可危。



早已觊觎玉郎集团的《资本》杂志的郑经瀚开始部署收购行动。



2月12日，郑经瀚遂通过属下公司“太空人”向玉郎国际提出全面收购建议，收购价为每股08港元，涉及资金共达65亿港元。



如果单从账面数字看，这次收购作价令人咋舌，因为市盈率高达60多倍。



过去，市场上亦曾多次传出有财团收购玉郎集团控股权，涉及传闻的包括怡和集团、澳洲报业大王梅蜂，可能是买家见黄玉郎无意放弃玉郎集团而作罢，并没有如郑经瀚进行敌意收购。



但现在黄玉郎拥有超过五成的玉郎集团股权，控制权稳如泰山。



不过，即使黄玉郎不努力巩固控制权，郑的收购计划也很难成功。



因为郑经瀚手头连f股玉郎国际的股份都没有，而市场上持有玉郎国际股份者的成本甚高。



绝大部分是在去年股灾前以每股1港元、1 5港元以至 3港元以上购入，有谁愿意大幅亏损去接受郑每股08港元的收购价？



若然愿意，亏损的股东亦不会计较一两角的差距，在五六角水平早已在市场沽出。



因此，持有玉郎集团f股的股东是不会轻易接受收购。



很不巧的是，盛世也是持有玉郎f股的股东之一。



郑的岀场，其实只是整场玉郎集团收购战拉开的序幕，真正的好戏还在后头。



也就在刚过去的这个月，这场收购战的主要狙击手、星岛报业集团董事长胡仙开始进入角色。



黄玉郎面对一个比郑经瀚还要更加强劲的对手。



除了上面这个消息外，2月28日，李黄瓜接替冯万举出任广生行董事局主席。



长实提出收购时，只持有广生行2792股权，便提出全面收购建议；其后，由于广生行股份未能高于收购价，长实遂持续在市场上大手吸纳广生行股份。



长实收购广生行的最终目标，是将广生行私有化，因此，它在收购声明中指出，有关收购以取得50以上的控制权方才生效，而一旦收购90以上股权，将行使公司条例所赋予的权力，强制收购其余股份。



苏辰分析，如果长实私有化广生行，将可能有两种选择：



其一，是将广生行“拆骨”，将其所持物业出售套现，而“双妹”化妆品的业务，可拨归旗下和记黄埔的全资附属公司屈臣氏，以将化妆品业务发扬光大，令“双妹”商标变成为复古的名牌。



其二，是将广生行的主要收租物业继续保留，以加强长实的收租物业阵容。



但事实上，长实并无主要收租物业，且也无理想的租金收入，若地产市场逆转，长实在同类地产股中所承受的风险将较大。



不过相比这个消息，苏辰更感兴趣的也是玉郎集团。



胡仙之所觊觎玉郎，是基于如果合并两个出版集团，将成为全香港甚至全东南亚最庞大的出版及印刷集团。



而盛世的《都市早报》一旦与玉郎集团合并，也是业务上的契合。



更何况经过这么多年发展的《都市早报》，因为免费的策略，其销量已经把《东方日报》《天天日报》这些老江湖甩在身后。



在免费的道路上一骑绝尘。



当初《都市早报》免费发放，所有人都嘲笑这家报纸痴线，钱多了烧的，但此时的香港人才明白，免费的才是最贵的。



因为《都市早报》已经靠庞大的广告商养活自己，而且盈利不比《东方日报》这些少。<